Tại sao Trung Quốc không thể để Lào vỡ nợ

 Quốc gia Đông Nam Á sắp vỡ nợ sau khi đóng tàu cao tốc do Trung Quốc tài trợ, tạo động lực mới cho những chỉ trích ngoại giao 'bẫy nợ'.

Lào phải đối mặt với các cuộc khủng hoảng kinh tế và tài chính ngày càng gia tăng và không có lối thoát nếu không có một số hình thức cứu trợ hoặc xóa nợ của Trung Quốc.

 

Nhiều biển cảnh báo khác nhau đang nhấp nháy màu đỏ ở quốc gia Đông Nam Á nhỏ bé này. Đồng tiền quốc gia, đồng kip, đã mất khoảng một phần ba giá trị so với đô la Mỹ so với thời điểm này năm ngoái. Lạm phát đạt 23% trong tháng 6, mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Trong khi đó, phần lớn đất nước không giáp biển phải đối mặt với tình trạng thiếu nhiên liệu.

 

Chính phủ do cộng sản điều hành đã phải bối rối và lừa dối nhưng cuối cùng đã tiến hành một cuộc cải tổ nội các vào cuối tháng 6, đưa vào một bộ trưởng thương mại mới và thống đốc ngân hàng trung ương. Một số biện pháp khẩn cấp đã khiến một số vấn đề kinh tế trở nên tồi tệ hơn.

 

Nhưng những điều đó vẫn chưa làm giảm bớt những tai ương tiềm ẩn về tài chính của quốc gia, vốn đang trở nên bấp bênh hơn bao giờ hết. Carl Thayer, giáo sư danh dự tại Đại học New South Wales ở Úc, cho biết: “Khả năng Lào sẽ không trả được nợ là rất cao.

 

Trên thực tế, các khoản nợ nước ngoài của đất nước đã tăng lên hơn 14 tỷ USD, tương đương 88% tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Khoảng một nửa số tiền đó là nợ của Trung Quốc, bao gồm 1/3 cổ phần của nhà nước Lào trong tuyến đường sắt Trung Quốc-Lào trị giá 5,9 tỷ USD, một siêu dự án được khai trương vào tháng 12 trong bối cảnh lo ngại về khả năng thương mại của tuyến này.

 

Vientiane hầu như không hoàn thành việc trả nợ hàng năm vào năm ngoái. Hiện nước này phải trả 1,3 tỷ đô la mỗi năm cho đến năm 2025 để trả nợ, theo Ngân hàng Thế giới, cho rằng nhà nước Lào chỉ có số tiền đó trong dự trữ ngoại hối vào đầu năm nay. Nó cũng tương đương gần một nửa tổng thu nội địa thu được mỗi năm.

 

Tháng trước, Bộ trưởng Bộ Tài chính Bounchom Ubonpaseuth cho biết khoản thanh toán dịch vụ nợ của quốc gia sẽ vào khoảng 1,4 tỷ USD trong năm nay.

 

Thủ tướng Phankham Viphavanh nói rằng việc thắt lưng buộc bụng, tăng thu ngân sách và trấn áp tình trạng mua chuộc sẽ giảm bớt căng thẳng kinh tế và tài chính. Tuy nhiên, những điều đó đã được hứa hẹn bởi từng người tiền nhiệm của ông, chỉ để tình hình trở nên tồi tệ hơn. Và những thay đổi có thể đến quá chậm để giúp trả nợ trong năm nay.

 

Thị trường lo ngại về khả năng vỡ nợ. Fitch Ratings, một cơ quan xếp hạng tín dụng, đã hạ bậc xếp hạng "CCC" của Lào vào tháng 8 năm ngoái. Tháng trước, Moody's đã xếp hạng "Caa3", hay trạng thái rác, cảnh báo về "gánh nặng nợ rất cao và không đủ khả năng bao phủ các khoản nợ nước ngoài đến hạn bằng dự trữ (ngoại hối)."

 

Các bộ máy ở Viêng Chăn có lý do để mong đợi một gói cứu trợ. Chủ nợ chính của họ là Trung Quốc, một đồng minh quan trọng, và Bắc Kinh chắc chắn sẽ chịu thiệt hại về mặt địa chính trị nếu để Lào vỡ nợ sớm như vậy sau khi hoàn thành tuyến đường sắt 5,9 tỷ USD, một động lực quan trọng trong tầm nhìn của Sáng kiến ​​Vành đai và Con đường (BRI) của Trung Quốc đối với Đông Nam Á.

 

Toshiro Nishizawa, giáo sư tại Trường đại học Chính sách công của Đại học Tokyo và là thành viên của tổ chức nhóm chính sách tài khóa đã tư vấn cho chính phủ Lào từ năm 2018 đến năm 2020.

 

“Chỉ riêng quy mô của các nghĩa vụ nợ dường như cho thấy rằng không thể tránh khỏi vỡ nợ, nhưng các yếu tố địa kinh tế khiến những dự đoán đơn giản như vậy trở nên không thực tế có lợi cho Lào,” Nishizawa nói thêm.

 

Số nợ chính xác của Lào đối với Trung Quốc là vấn đề gây tranh cãi. Ngân hàng Thế giới tính toán rằng đó là gần một nửa trong số nợ chính thức 14,5 tỷ đô la của đất nước, tương đương khoảng 7,2 tỷ đô la. Tuy nhiên, AidData, một phòng nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Toàn cầu của William & Mary, đặt nó ở mức gần 12,2 tỷ đô la Mỹ, một con số bao gồm một số giao dịch không được tiết lộ công khai. 

 

Dù con số thực sự là bao nhiêu, thì khoản nợ của Lào đối với Bắc Kinh là rất lớn. Tạp chí Harvard Business Review ước tính vào năm 2020 rằng “Nhà nước Trung Quốc và các công ty con của nó đã cho hơn 150 quốc gia trên toàn cầu vay khoảng 1,5 nghìn tỷ đô la Mỹ trong các khoản vay trực tiếp và tín dụng thương mại”.

 

Ngân hàng Thế giới đã báo cáo vào tháng 1 rằng trong số 35 tỷ USD mà 74 quốc gia có thu nhập thấp nhất thế giới nợ trong các khoản thanh toán dịch vụ nợ trong năm nay, gần 13,1 tỷ USD là nợ của các thực thể Trung Quốc. (Lào có thể nợ Trung Quốc khoảng 700 triệu USD tiền trả nợ hàng năm.)

 

Charles Dunst, một cộng sự tại The Asia Group và một thành viên tại Trung tâm Chiến lược và Quốc tế cho biết: “Có vẻ như Trung Quốc sẽ không để cho Lào vỡ nợ, mặc dù Bắc Kinh trong suốt đại dịch đã miễn cưỡng cứu trợ cho các con nợ của thế giới đang phát triển. Các nghiên cứu, một tổ chức tư vấn có trụ sở tại Washington DC.

 

Tuy nhiên, một số con nợ đó không ở châu Á, chứ chưa nói đến “sân sau của Trung Quốc”, Dunst lưu ý. Bắc Kinh đã cố gắng giúp Pakistan thoát khỏi tình thế khó xử về tài chính gần đây nhưng đã vượt qua bằng cách xoay vòng khoản trả 4,5 tỷ USD đến hạn vào tháng Ba. Nó đã làm ít hơn để giúp Sri Lanka và phớt lờ những lời kêu gọi của mình khi Colombo vỡ nợ.

 

Dunst cho biết, một vụ vỡ nợ của Lào sẽ “làm giảm thêm quan điểm của Trung Quốc với tư cách là một đối tác trong thế giới đang phát triển, mà cụ thể là ở Đông Nam Á”.

 

Trong nhiều năm, những người chỉ trích sự bành trướng toàn cầu của Trung Quốc và chính sách đối ngoại do cơ sở hạ tầng dẫn đầu đã cảnh báo rằng các quốc gia nghèo hơn như Lào có nguy cơ rơi vào “bẫy nợ” của Trung Quốc.

 

Kearrin Sims, giảng viên cấp cao tại Đại học James Cook ở Úc, cho biết: “Diễn ngôn về 'bẫy nợ' thường bị chính trị hóa và do đó, nó được các tác nhân khác nhau trên phạm vi địa chính trị nhìn nhận khác nhau.

 

Theo một số nhà phê bình, Bắc Kinh gài bẫy các quốc gia nghèo bằng những lời đề nghị lớn về phát triển cơ sở hạ tầng với tốc độ cực nhanh, chỉ để chiếm hữu các tài sản quốc gia quan trọng khi các quốc gia đó không thể trả được các khoản vay của họ. Một thực thể Trung Quốc sở hữu Cảng Hambantota ở Sri Lanka là ví dụ điển hình.

 

Tuy nhiên, cách giải thích theo chủ nghĩa âm mưu đó đang bị tranh cãi bởi những người khác. Nishizawa lập luận rằng “Lào sẽ là nạn nhân của chính sách ngoại giao bẫy nợ của Trung Quốc”.

 

“Một“ bẫy nợ ”đối với Lào có nghĩa là một“ bẫy nợ ”đối với Trung Quốc với tư cách là người cho vay,” ông lưu ý và nói thêm rằng đó là hai mặt của cùng một đồng tiền. Nếu một thực thể Trung Quốc sở hữu một tài sản quan trọng của Lào thay cho việc trả nợ, thì điều đó cũng phải gánh chịu những phần không hoạt động của tài sản đó.

 

Khi công ty nhà nước China Southern Power Grid nắm cổ phần kiểm soát trong lưới điện quốc gia của Lào vào năm ngoái, nó cũng gánh vác một số trách nhiệm nợ của đối tác địa phương, công ty nhà nước Electricite du Lào, có vốn đầu tư khoảng 5 tỷ USD. trong các khoản nợ tồn đọng.

 

Sims cho biết: “Nếu Lào không vỡ nợ, nước này sẽ đưa ra một lời cảnh báo mạnh mẽ đối với các quốc gia có thu nhập thấp và trung bình khác muốn nhanh chóng hiện đại hóa nhờ cho vay và đầu tư của Trung Quốc.

 

Với vị trí trung tâm của Lào trong BRI của Trung Quốc và sự phô trương bao quanh tuyến đường sắt cao tốc Boten-Vientiane, “bất kỳ điểm nhấn nào về khoản nợ của Lào cũng phải phần nào chiếu vào Trung Quốc”, Sims nói thêm.

 

Các quan chức Trung Quốc hầu như im lặng trước những rắc rối về nợ nần của Lào. Đại sứ quán của họ ở Vientiane đã không trả lời yêu cầu bình luận của Asia Times.

 

Vào tháng 12, tờ Global Times của nhà nước Trung Quốc tuyên bố rằng những lo ngại về các kế hoạch cơ sở hạ tầng đầy nợ của Lào là “tâm lý chua ngoa của thế giới phương Tây do Mỹ dẫn đầu, không muốn thấy bất kỳ sự hợp tác có lợi nào giữa Trung Quốc và các nước khác, và họ biết rõ rằng họ đã mất lợi thế khi theo đuổi những kiểu cộng tác như vậy. "

 

Cách đây vài tuần, Global Times cho rằng cuộc khủng hoảng nợ của Lào là kết quả của việc Washington tăng lãi suất một cách liều lĩnh trong năm nay. Đồng đô la tăng vọt đã làm suy yếu các đồng tiền khác, bao gồm cả đồng Kíp của Lào, tuy nhiên cuộc khủng hoảng nợ của đất nước đã kéo dài trong nhiều năm.

 

Chính phủ Lào cũng khá im lặng về cuộc khủng hoảng sắp xảy ra. Chủ đề này được cho là đã không được thảo luận trong chuyến thăm của Thủ tướng Phankham vào tháng trước tới Thái Lan, một đối tác thương mại và chủ nợ quan trọng.

 

Lào có thể nhờ đến Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) để tái cơ cấu khoản nợ mà nước này không còn nợ với Trung Quốc, do đó không ảnh hưởng đến mối quan hệ nợ của nước này với Bắc Kinh. Tuy nhiên, để đảm bảo gói cứu trợ của IMF, “Lào gần như chắc chắn sẽ phải chịu áp lực kiềm chế tham nhũng, tăng thu nội địa và giảm chi tiêu của chính phủ,” Thayer nói.

 

Đảng Cộng sản Cách mạng Nhân dân Lào (LPRP), đã cai trị nhà nước độc đảng kể từ năm 1975, đã rất quan tâm đến cả ba đảng này trong những năm gần đây.

 

Tuy nhiên, cho đến nay nó đã tránh gặp các bên cho vay quốc tế của mình để đàm phán lại các khoản nợ. Trong đại dịch Covid-19, nó đã chọn vay các khoản vay mới từ Bắc Kinh thay vì tìm kiếm tín dụng thông qua các tổ chức cho vay đa phương.

 

Ngoài ra, thay cho một số khoản trả nợ, nhà nước Lào có thể nhượng lại cổ phần lớn hơn hoặc quyền kiểm soát nhiều hơn trong các dự án cơ sở hạ tầng cho các nhà đầu tư Trung Quốc. Trong quá khứ, Lào cũng đã được biết đến là nhượng đất thuộc sở hữu nhà nước cho các thực thể Trung Quốc để đổi lấy tiền trả nợ.

 

Một lựa chọn khác là đàm phán lại lịch trình trả nợ theo các điều khoản của Trung Quốc. Điều này có thể khiến khung thời gian trả nợ bị kéo dài nhưng lãi suất lại tăng lên.

 

Các nhà phân tích cho rằng những điều này đã xảy ra. Nishizawa cho biết: “Việc trì hoãn dịch vụ nợ dường như đã được Trung Quốc chấp nhận như là các thỏa thuận song phương, mặc dù không được công bố chính thức.

 

Các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Ngân hàng Lào và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBC), ngân hàng trung ương của hai quận, "có thể đã giúp tiết kiệm dự trữ ngoại hối khan hiếm để cho phép thanh toán các khoản nợ", Nishizawa nói thêm.

 

Năm ngoái, PBC đã gia hạn khoản vay 300 triệu USD cho ngân hàng trung ương của Lào để hỗ trợ dự trữ ngoại hối của mình. Nhưng các vấn đề tài chính của Lào đang trở nên cấp bách hơn khi các khoản thanh toán nợ cuối năm đến hạn. Và trong khi một vụ vỡ nợ của Lào sẽ tự gây ra, nó cũng sẽ tạo động lực mới cho câu chuyện "bẫy nợ" của Trung Quốc.

Nguồn: https://asiatimes.com/2022/07/why-china-cant-let-laos-default/