Mỹ tăng cường trừng phạt công nghệ Trung Quốc nhanh hơn dự kiến

Những gì từng có vẻ giống như cách tiếp cận bằng súng trường bây giờ trông giống như một vụ nổ súng ngắn của các hạn chế làm sai lệch thị trường

 

Trong một bước khác nhằm mục đích kìm hãm sự tiến bộ công nghệ của Trung Quốc, Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã quyết định hạn chế các lô hàng thiết bị xử lý đồ họa tiên tiến (GPU) do các công ty Mỹ NVIDIA và AMD thiết kế đến Trung Quốc. Chính phủ Mỹ cho biết họ lo lắng về các ứng dụng quân sự tiềm năng của các sản phẩm này.

 

GPU là một loại mạch tích hợp được sử dụng trong đồ họa và tạo hình ảnh video, tính toán hiệu suất cao và tăng tốc trí tuệ nhân tạo (AI) và máy học. NVIDIA và AMD, cả hai đều có trụ sở tại California, là các công ty bán dẫn lớn thứ 9 và 10 trên thế giới được xếp hạng theo doanh thu vào năm 2021 .

 

Giá cổ phiếu của cả hai công ty đều giảm sau tin trừng phạt, tức là của NVIDIA. Sau khi giảm 12% trong ngày, cổ phiếu của NVIDIA đóng cửa giảm 7,7% vào ngày 1 tháng 9. AMD đóng cửa giảm 3,0%. Cả hai cổ phiếu đều giảm thêm trong giao dịch sau giờ làm việc.

 

Nhưng hãy đặt tin tức trong bối cảnh rộng lớn hơn. Nvidia đã giảm 59,8% so với mức cao nhất trong 52 tuần (mức giá cao nhất trong năm qua) và AMD giảm 49,9%. Cả hai cổ phiếu đều đạt đỉnh vào tháng 11 năm ngoái.

 

Applied Materials, nhà sản xuất thiết bị sản xuất chất bán dẫn lớn nhất, đã giảm 2,4% vào ngày 1 tháng 9 và giảm 45,0% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Intel chỉ giảm 0,5% vào ngày 1 tháng 9 nhưng giảm 43,6% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Chỉ số bán dẫn SOX đã giảm 35,5% kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 12 năm ngoái.

 

Trong ngắn hạn, những hạn chế mới đối với NVIDIA và AMD chỉ đơn giản là những hạn chế mới nhất trong một loạt các tín hiệu tiêu cực đã đưa thị trường tăng giá bán dẫn gần đây kết thúc.

 

Tuy nhiên, nhìn về phía trước, họ nói rõ rằng ngành công nghiệp bán dẫn không còn có thể có kế hoạch bán các sản phẩm mới nhất và tiên tiến nhất của mình ở Trung Quốc. Triển vọng tăng trưởng và lợi tức đầu tư của các công ty có thể bị giảm và do đó, giá cổ phiếu của họ có thể kiểm tra mức thấp mới.

Vào ngày 12 tháng 8, Bộ Thương mại đã thông báo hạn chế xuất khẩu các công cụ tự động hóa thiết kế điện tử (EDA) sang Trung Quốc. Điều này đã khiến Handel Jones, Giám đốc điều hành của công ty tư vấn ngành công nghiệp điện tử International Business Strategies, viết rằng những hạn chế như vậy có thể "có tác động thảm khốc trên toàn thế giới", dẫn đến "sự gián đoạn lớn của ngành công nghiệp điện tử toàn cầu."

 

Jones cũng lưu ý rằng “Tình hình rất nghiêm trọng đối với Trung Quốc. Mô hình trước đây của chính phủ Hoa Kỳ là mở rộng định nghĩa của quyết định ban đầu của mình theo thời gian để tăng tác động, và điều này có thể sẽ đúng với phán quyết hiện tại ”.

 

Trong trường hợp này, các biện pháp trừng phạt mới đã được áp dụng trong vòng chưa đầy một tháng.

 

Nhưng nó chưa phải là một thảm họa. Bộ Thương mại đã cho phép NVIDIA tiếp tục xuất khẩu GPU A100 của mình để hỗ trợ khách hàng Hoa Kỳ và thậm chí chuyển giao công nghệ phát triển thiết bị H100 mới của mình cho Trung Quốc, từ ngày 1 tháng 9 năm 2023.

 

Nhưng rất nhiều sự không chắc chắn đã được tạo ra. NVIDIA đã cảnh báo rằng tác động đến doanh thu của họ có thể lên tới hàng trăm triệu đô la. AMD không có vẻ lo lắng, ít nhất là chưa.

Các công cụ EDA và GPU không phải là những sản phẩm duy nhất chịu sự kiểm soát xuất khẩu gần đây của Hoa Kỳ. Vào ngày 12 tháng 8, Bộ Thương mại cũng đưa ra các hạn chế đối với chất nền bán dẫn làm từ oxit gali và kim cương, cũng như đối với công nghệ đốt cháy tăng áp (PGC), giúp cải thiện hiệu suất của tuabin khí.

 

Theo ghi nhận của Cục Công nghiệp và An ninh (BIS) của Bộ trong thông cáo báo chí của mình:

 

“Gali Oxit và kim cương là những vật liệu cho phép các chất bán dẫn sử dụng chúng hoạt động trong các điều kiện khắc nghiệt hơn, chẳng hạn như ở điện áp cao hơn hoặc nhiệt độ cao hơn. Các thiết bị sử dụng những vật liệu này đã làm tăng đáng kể tiềm lực quân sự.

“Công nghệ PGC có tiềm năng rộng lớn cho các ứng dụng trên mặt đất và hàng không vũ trụ, bao gồm tên lửa và các hệ thống siêu âm.”

Theo Bộ trưởng Thương mại Công nghiệp và An ninh, Alan Estevez đã được trích lời nói rằng “Những tiến bộ công nghệ cho phép các công nghệ như chất bán dẫn và động cơ hoạt động nhanh hơn, hiệu quả hơn, lâu hơn và trong những điều kiện khắc nghiệt hơn có thể thay đổi cuộc chơi trong cả bối cảnh thương mại và quân sự . ”

 

Sau đó, vào ngày 23 tháng 8, BIS đã đưa ra tuyên bố sau:

 

Bộ Thương mại Hoa Kỳ, thông qua Cục Công nghiệp và An ninh (BIS), đã ban hành quy tắc cuối cùng bổ sung bảy thực thể vũ trụ, hàng không và công nghệ liên quan của Trung Quốc vào Danh sách thực thể và hạn chế nghiêm ngặt quyền truy cập của họ vào hàng hóa, phần mềm và công nghệ có Các Quy định Quản lý Xuất khẩu (EAR). Bảy thực thể này đã được thêm vào Danh sách thực thể vì các hoạt động trái với lợi ích chính sách đối ngoại và an ninh quốc gia của Hoa Kỳ, đặc biệt là mua và cố gắng mua các mặt hàng có xuất xứ từ Hoa Kỳ để hỗ trợ các nỗ lực hiện đại hóa quân đội của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (CHND Trung Hoa). Với hành động này, Bộ Thương mại sẽ có khoảng 600 thực thể Trung Quốc trong Danh sách Thực thể - hơn 110 trong số đó đã được thêm vào kể từ khi chính quyền Biden bắt đầu. ”

 

Điều mà trước đây có thể giống như một cách tiếp cận bằng súng trường nhắm mục tiêu chính xác để trừng phạt Trung Quốc thì nay trông giống như một vụ nổ súng ngắn.

 

Một người hoài nghi có thể tự hỏi khi nào chính phủ Mỹ sẽ gây áp lực buộc New Zealand phải cắt giảm xuất khẩu các sản phẩm từ sữa để những người trẻ Trung Quốc không trở thành những người lính to khỏe. Câu hỏi nghiêm túc là, Trung Quốc sẽ trả đũa như thế nào và khi nào?